【2026年10月末時点】
AIによく引用されるRedditでも、検索からの訪問は減った
決算に見る、引用と訪問の差

こんにちは、アースダイバー代表の佐藤です。米国のRedditが2026年10月29日に出した決算で、Googleの検索からの訪問が大きく減ったことが明らかになりました。売上は伸びたものの、株価は時間外の取引で約18%下がっています。

私がこの決算を面白いと感じたのは、去年まで「AI検索の対策にはRedditを使うとよい」と言われていたRedditが、AIの答えに訪問を取られる側として決算に表れたからです。この記事では、決算の資料と報道をもとに何が起きたのかを整理し、会社のメディアやAI検索の対策にとって何を意味するのかを考えます。内容は2026年10月末時点のものです。

先に、ポイントを3つにまとめておきます。

1. Redditの2026年7〜9月期の売上は前年より53%増えた一方、検索からの訪問は大きく減り、期の後半には減り方が速まった。10月は、検索からの訪問が平均で週100万回以上減っている。米国の1日あたりの利用者は前年より2%減り、Redditは、この減り方が続けば10〜12月期に全体の利用者が10%台前半減りうると説明した
2. CEOのSteve Huffman氏は、決算の説明会で、GoogleのAIモードは訪問を生まないと話した。Redditは、ほとんどの投稿をログインしないと読めない形に移す方針で、10〜12月期に米国の外の一部の国で試す
3. Redditは、AIの答えでよく引用されるサイトのひとつだった。それでも訪問は減っている。引用されることと訪問されることは別で、AIの答えの中で推薦されているか・読者と直接つながれているかを見ることが大事になると、弊社は考える

決算で何が起きたか

Redditが2026年10月29日に出した株主への手紙によると、7〜9月期の売上は8億9,500万ドルで、前年より53%増えました（Reddit 株主への手紙）。アナリストの予想も上回っています（Reuters（MarketScreener））。

一方で、手紙は検索からの訪問について、次のように書いています。

“実際の指示（音声入力のまま）Our search referral traffic was down meaningfully in Q3, with the decline accelerating later in the quarter.（7〜9月期は、検索からの訪問が大きく減り、期の後半には減り方が速まった）

影響がいちばん大きかったのは、ログインしないでウェブで読む人です。10月は、検索からの訪問が平均で週100万回以上減りました。Redditは、この減り方が続けば、10〜12月期の1日あたりの利用者は、約1億3,000万人から10%台前半減りうるとしています。

減ったのは、米国のログインしない利用者

1日あたりの利用者（DAUq）を、ログインしているかと、米国か米国の外かで分けると、違いがはっきりします。

米国でログインしないで読む人は2,730万人で、前年より4%減りました。米国でログインしている人は2,340万人で1%増、米国の外では、ログインしないで読む人が4,950万人で33%増、ログインしている人が3,010万人で11%増です（Reddit 株主への手紙）。

米国の1日あたりの利用者は、全体で5,070万人と、前年より2%減りました。ロイターは、2024年の上場以来、初めての減少だと報じています（Reuters（MarketScreener））。

CEOは、GoogleのAIモードを名指しした

決算の説明会で、Huffman氏は、検索からの訪問が減った理由として、GoogleのAIを使った検索の機能を挙げました。ロイターは、Huffman氏の次の発言を伝えています（Reuters（MarketScreener））。

“実際の指示（音声入力のまま）The reality is, the AI mode does not drive traffic, not for us and not to anybody（実際には、AIモードは訪問を生まない。私たちにとっても、ほかの誰にとっても）

あわせて、Googleは以前と変わらない強さでRedditを読みに来ている、とも話しています。Googleの側がRedditの中身を求めていることは変わらず、利用者がRedditのページまで来なくなった、という説明です。

なお、株主への手紙そのものは、GoogleやAIモードの名前を出していません。

ログインしないと読めない形へ

Redditは、同じ手紙で、ログインした人だけが読める形に移す方針を示しました（Reddit 株主への手紙）。理由として挙げたのは、使い勝手・広告のための情報・利用の深さ・データを守ること・規制への対応です。

• 10〜12月期に、米国の外の一部の国で試し、その結果を見て世界に広げる形を決める
• 収益の8割以上は、ログインしている人とアプリの利用から生まれている
• 広告で収益を得る大きなサービスは、ほとんどがこの移行を経てきた

Redditの投稿をログインしないで読める範囲が狭まると、検索結果やAIの答えでの扱われ方が変わる可能性があります。ただ、Redditは、Googleと2024年2月に、年約6,000万ドルでデータを提供する契約を結んでいます（Columbia Journalism Review）。ログインが必要になったあと、GoogleやほかのAIがRedditの投稿をどう読むのかは、2026年10月末時点では公表されていません。

伸びているところもある

決算は、悪い数字ばかりではありません。売上は前年より53%増え、1人あたりの売上も36%増えました。米国の外では、ログインしないで読む人が33%増えています。ログインしている人とアプリの利用は、前の期より増えたと、Redditは説明しています（Reddit 株主への手紙）。

減ったのは、検索から来て、ログインしないで読む米国の人です。Redditの収益を支えているのは、ログインして使い続ける人のほうです。検索からの訪問が減っても、使い続ける人との関係がある会社は売上を伸ばせる、という例とも読めます。

「Redditに書けばAIに出る」と言われていた

この1〜2年、Redditは、AI検索の対策でよく名前が挙がるサイトでした。Profoundの調べでは、2024年8月から2025年6月にかけて、RedditはGoogleのAIによる概要とPerplexityでいちばん多く引用されたサイトで、ChatGPTでも2番目でした（Columbia Journalism Review）。このため、「Redditに自社の話を書けば、AIの答えに出やすくなる」という手法が広まりました。弊社も、選挙の「GEO」の記事で、Redditなどへの投稿でAIの答えを動かそうとする手法を取り上げています。

それでも、Reddit自身への訪問は減っています。AIの答えに引用されることと、そのサイトまで人が来ることは、別のできごとです。

会社のメディアにとっての意味

弊社は、この決算から、会社のメディアやAI検索の対策について3つのことが読み取れると考えています。どれも、検索からの訪問が減ることを悲観する話ではありません。AIの答えが入り口になる時代に、何を大事にすればよいかの話です。

引用より、推薦されているかを見る

AIの答えでいちばん引用されるサイトのひとつでも、訪問は減りました。AIに引用されることを訪問の入り口として期待しすぎるのは、危ういと考えます。弊社は、AIの答えの中で自社が候補として推薦され、強みが正しく伝わっているかを見ることを勧めています。訪問がなくても、AIの答えを読んだ人が自社の名前を覚え、あとで社名で調べたり、問い合わせたりすることがあるからです。測るものを「訪問の数」から「AIの答えの中での扱われ方」と「社名での検索や問い合わせ」に広げると、AI検索の効果が見えやすくなります。

ほかのサービスに頼る施策は、そのサービスの方針で変わる

Redditへの投稿でAIの答えに出ようとする施策は、Redditが投稿をどこまで公開するかに左右されます。ログインしないと読めない形になれば、効き方が変わるかもしれません。ほかのサービスでの紹介は大事ですが、そこだけに頼らず、自社のサイトに確かな情報を置いておくことが基本になります。

読者と直接つながる手段を持つ

Redditは、ログインした人だけが読める形に移す理由として、利用の深さや広告のための情報を挙げています。収益の8割以上も、ログインしている人とアプリの利用から生まれています。検索から来てすぐ去る人より、ログインして使い続ける人との関係を重く見た判断だと、弊社は読んでいます。会社のメディアにも、同じ考え方があてはまります。メールマガジン・資料のダウンロード・会員の登録など、検索やAIを通さないで読者とつながれる手段を持っておくと、検索からの訪問が減ったときにも、読者との関係を保てます。記事を読んだ人が、次も読みたいと思って登録してくれる。その積み重ねが、検索の変化に左右されにくいメディアをつくります。

まとめ

Redditは、2026年7〜9月期に売上を大きく伸ばした一方で、検索からの訪問が大きく減り、米国の1日あたりの利用者は上場以来初めて減りました。CEOは、GoogleのAIモードが訪問を生まないことを理由に挙げ、ログインしないと読めない形に移す方針を示しています。

AIによく引用されるサイトでも、訪問が減ることがあります。一方で、ログインして使い続ける人との関係を持つRedditは、売上を伸ばしています。AIの答えの中で推薦されているか、読者と直接つながれているかを、あわせて見ていくことをおすすめします。

参考：Reddit「Q3 2026 Shareholder Letter」（2026年10月29日）、Reuters「Reddit puts logged in experience first as Google AI hits traffic」（2026年10月29日）、Columbia Journalism Review「Reddit is winning AI licensing deals」（2025年10月2日）

WRITTEN BY佐藤 大貴アースダイバー株式会社 代表取締役DeNAで男性向けライフスタイルメディアのグロースを牽引し、ローンチから約1年半で月間3,000万PV規模に。ポートではコンテンツマーケティング責任者として幅広い領域のメディアを管掌し、上場とM&Aを経験。2019年に創業し、AI時代のマーケティング戦略とその実行を手がける。プロフィールを見る →LinkedIn